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Pepe 币，作为加密货币市场中 “meme 币” 的典型代表，其发行价格与后续的价格波动，堪称一场由互联网亚文化驱动的金融狂欢缩影。​

与传统加密货币不同，Pepe 币的发行并未经过严谨的融资流程或官方定价。2023 年 4 月，它以 “零预挖、零私募” 的方式在去中心化交易所 Uniswap 上线，初始流通时的价格近乎为零，每枚仅值 0.000000000001 美元（1e-12 美元）。这种极低的初始价格，加上其基于 “佩佩蛙” 这一全球知名互联网迷因的 IP 属性，迅速吸引了大量散户投资者涌入，成为推动价格飙升的起点。​

上线后短短三个月内，Pepe 币上演了加密市场的 “神话”。借助社交媒体的病毒式传播，其价格在 2023 年 6 月达到 0.00000433 美元的峰值，较发行时的初始价格暴涨 433 万倍。这一惊人涨幅背后，并无实质技术支撑或应用落地，纯粹依赖市场情绪与炒作 —— 投资者相信 “佩佩蛙” 的 IP 影响力能持续吸引新资金入场，形成了典型的 “FOMO（害怕错过）” 效应。数据显示，巅峰时期 Pepe 币的市值一度突破 18 亿美元，在加密货币市值排名中冲进前 50。​

然而，缺乏价值锚点的价格泡沫终究难以持续。2023 年 7 月起，Pepe 币价格开始断崖式下跌，至同年 12 月已跌至 0.0000003 美元附近，较峰值跌幅超 90%。2024 年以来，其价格长期在 0.0000001-0.0000002 美元区间震荡，流动性大幅萎缩，多数交易所已将其列为 “高风险代币”，限制新用户交易。​

从发行价格到后续走势，Pepe 币的历程暴露了 meme 币的共性风险。这类代币发行门槛极低，通常由匿名团队通过去中心化交易所 “无成本” 上线，初始价格仅为市场自动撮合的象征性数值。其价格波动完全依赖社群热度，没有白皮书、技术更新或商业落地计划，本质上是一种 “零和博弈”—— 早期入场者通过后期投资者的资金获利，而绝大多数追高者最终面临亏损。​

监管层面，Pepe 币的炒作也引发关注。2023 年 9 月，美国 SEC 将部分 meme 币列为 “涉嫌证券欺诈的工具”，虽未直接点名 Pepe 币，但市场对监管收紧的担忧加剧了其价格下跌。在我国，这类代币交易属于非法金融活动，参与其中不仅不受法律保护，还可能面临资产损失风险。​

Pepe 币的发行价格与市场表现，是加密货币投机性的极端体现。它既展现了互联网亚文化对金融市场的短暂影响力，也警示投资者：脱离价值支撑的价格狂欢，终究会以泡沫破裂收场。对于普通投资者而言，认清 meme 币的本质，远离这类高风险投机标的，才是保护自身财产的理性选择。